कल मौद्रिक सख्ती की उम्मीद

कराची: मध्य पूर्व संघर्ष से जुड़ी महंगे तेल आयातों के कारण बढ़ती महंगाई के बीच, आर्थिक हितधारकों ने महंगाई को नियंत्रित करने के लिए ब्याज दरों में 50 से 100 बेसिस अंक की वृद्धि की मांग की है।

पाकिस्तान के स्टेट बैंक (SBP) की मौद्रिक नीति समिति का सोमवार को बैठक होना तय है, और वित्तीय बाजार में अटकलें लगाई जा रही हैं। हालांकि, यह देखा गया है कि अधिकांश वित्तीय विशेषज्ञों का मानना है कि ब्याज दर में 50 बीपीएस की वृद्धि जल्द ही होनी चाहिए। वर्तमान में, SBP की नीति दर 11.5 प्रतिशत है।

विश्लेषकों और बैंकरों ने कहा कि केंद्रीय बैंक वृद्धि और आर्थिक विकास में लंबे समय से प्रतीक्षित सफलता के बीच फंसा हुआ प्रतीत हो रहा है।

ब्याज दरों में वृद्धि का दबाव

“मुझे विश्वास है कि ब्याज दर में 50 बीपीएस की वृद्धि होगी, लेकिन बाजार को बढ़ती महंगाई को काबू करने के लिए 100 बीपीएस की वृद्धि की आवश्यकता है,” वरिष्ठ बैंकर राशिद मसूद आलम ने कहा।

उन्होंने कहा कि ईरान पर संभावित अमेरिकी हमले भी महंगाई को बढ़ा सकते हैं और केंद्रीय बैंक को दर वृद्धि करने के लिए प्रेरित कर सकते हैं।

वित्तीय वर्ष 27 की पहली तिमाही में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) महंगाई 10.2 प्रतिशत रही, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि में 4.3 प्रतिशत थी।

बढ़ती महंगाई के लिए उपाय

“50 बीपीएस की वृद्धि एक समझदारी भरा मध्य मार्ग प्रतीत होती है। यह बदलते जोखिमों को स्वीकार करने के लिए पर्याप्त है, बिना विकास को अनावश्यक रूप से नुकसान पहुँचाए,” ट्रेसमार्क के CEO फैसल ममसा ने कहा।

उन्होंने यह भी कहा कि 50 बीपीएस की वृद्धि से विश्वास और मौद्रिक स्थिरता बनाए रखने में मदद मिलेगी, लेकिन दीर्घकालिक चुनौती काफी बड़ी है। 100 बीपीएस की वृद्धि से सरकार और निजी क्षेत्र के लिए उधारी की लागत बढ़ेगी, जबकि 50 बीपीएस की वृद्धि से सीमित अतिरिक्त लाभ होगा।

आर्थिक विकास की चुनौतियाँ

सभी प्रमुख केंद्रीय बैंकों, जिसमें भारतीय रिजर्व बैंक भी शामिल है, ने ब्याज दरें बढ़ाई हैं, जबकि आईएमएफ का अनुमान है कि वैश्विक महंगाई 2026 में 4.7 प्रतिशत और 2027 में 4.1 प्रतिशत तक पहुँच जाएगी। महंगाई को नियंत्रित करना पहले से अधिक कठिन साबित हो रहा है।

विशेषज्ञों का कहना है कि सरकार ने स्थिरता प्राप्त करने के बाद विकास की दिशा में कदम बढ़ाने का निर्णय लिया है, लेकिन कई कारक इस दृष्टिकोण के खिलाफ हैं। मुख्य चिंता क्षेत्र में बढ़ती युद्ध, तेल की कीमतें, और निर्यात एवं आयात के लिए गंभीर समस्याएँ हैं, क्योंकि शिपिंग लागत अपने उच्चतम स्तर पर पहुँच गई हैं। एक बड़ी वृद्धि उधारी और निवेश को और अधिक कठिन बना देगी।

“पाकिस्तान स्थिरता बनाए रखने में बेहतर हो गया है, लेकिन हमें इसे खोए बिना विकास का एक रास्ता भी खोजना होगा,” ममसा ने कहा।

इसी समय, उद्योग दूसरी ओर है, जो आर्थिक गतिविधियों को बढ़ावा देने के लिए ब्याज दरों में कटौती की मांग कर रहा है।

“महंगाई को नियंत्रित करने के नाम पर ब्याज दरें बढ़ाना किसी भी तरह प्रभावी नहीं होगा और यह एक विफल उपाय साबित होगा, जिसका बोझ हमेशा व्यापारियों और उद्योगपतियों पर पड़ता है,” पाकिस्तान के केमिकल्स और डाइज मर्चेंट्स एसोसिएशन के अध्यक्ष सलीम मुकाती ने कहा।

कोरंगी एसोसिएशन ऑफ ट्रेड एंड इंडस्ट्री और SITE एसोसिएशन ऑफ इंडस्ट्री ने भी ब्याज दर को एकल अंकों में लाने की मांग की है।

दुनिया के कई केंद्रीय बैंकों के कदमों के बीच, पाकिस्तान के आर्थिक भविष्य पर नजर बनाए रखना बेहद आवश्यक है।

Source: Dawn (English)